规模与利润业绩增长的不匹配，暗示了盛京银行不良贷款快速增长的事实，上半年2.49%的不良贷款率远高于行业；盛京银行的净息差也远低于行业平均水平，与此同时，其还存在服务差、业务不合规等问题。

　　盛京银行(2066.HK)，是东北地区成立最早、规模最大的城市商业银行，于2014年12月成功IPO登陆香港联交所，募集资金98.22亿元，也是东北地区第二家IPO的商业银行。

　　上市以后的盛京银行，很快就因为不良资产上升、资本消耗过快，不得不引入新的资本，并于2019年6月获得三位股东联合“输血”180亿元。不过，盛京银行的业绩并未因资本补充到位有多大的改善，依然疲软。截至2019年末，盛京银行资产总额1.02万亿元。值得深思的是，依托两倍于2014年上市时的资产规模，盛京银行创造的利润一点不比2014年多多少。财务数据显示，2014年，盛京银行归母净利润54.05亿元，2019年全年实现归母净利润54.43亿元。今年上半年，盛京银行实现归母净利润28亿元，同比下滑10.44%。

　　资本补充到位并未换来银行效率的提升

　　成立于1997年的盛京银行是第一家总部在沈阳的银行，也是继上海银行、北京银行之后全国第三家实现跨省设立分支机构的城市商业银行。2014年12月，盛京银行在港交所挂牌上市。2017年，盛京银行资产总额达1.03万亿元，较上市时资产规模增长一倍。

　　不过盛京银行的盈利并未随着规模扩张同步实现扩张。从净利润来看，2014年，盛京银行全年实现净利润54.05亿元，到了2019年，全年利润依然维持在54亿元的规模，意味着盛京银行规模增长掩盖了其效率的严重下降。这在经营上表现为净息差的下降，以及不良贷款的快速增长。

　　从净息差来看，盛京银行这一数据从2014年的2.32%一路下滑至2019年的1.76%，今年上半年进一步下降至1.73%，净下降59个BP。净息差的下降，直接导致了盛京银行盈利能力的下降。反映在财务数据上，就是目前盛京银行的净资产收益率以及总资产收益率均不及2014年时期的一半。从净利润来看，盛京银行从2014年到2019年期间归母净利润增长实际停滞，今年上半年同比则下滑10.44%。

　　对于银行来说，规模增长总会消耗公司资本，在利润不能增长且无法实现资本内生性增长的背景下，盛京银行上市之初募集的雄厚资本很快就被“挥霍一空”。财务数据显示，从2014年到2018年底，盛京银行的不良贷款累计增加了119亿元。这远远超过了2014年上市之初募集的98亿元核心一级资本。

　　事态发展的结果是，到了2018年底，其资本已经不能满足公司业务发展的需求了，资本补血迫在眉睫。财报显示，到2018年底，盛京银行核心一级资本充足率8.52%，一级资本充足率8.52%，资本充足率11.86%，均逼近监管红线，资本补血的意愿强烈。

　　压力之下，2019年6月20日，盛京银行发布公告，将发行22亿股内资股和4亿股H股，向恒大、正博、Future Capital等三家股东募资180亿元，用于补充核心一级资本。新资本到位后，盛京银行的资本指标全面回暖，其核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别达11.52%、11.52%、14.37%。资本实力大为增强。